fbpx

Hoje, os principais economistas sustentam a noção de que a inflação é um aumento no preço de bens ou serviços. O problema com esta definição é que ela falha em chegar à causa do aumento.

Nos últimos anos, a Venezuela tem sido atormentada pelas políticas inflacionistas do presidente Nicolás Maduro, que causaram uma crise econômica e política desastrosa que está devastando o padrão de vida de seus cidadãos a ponto de centenas de milhares de pessoas fugirem do país na esperança de sobrevivência. Somente neste ano, o FMI espera que a Venezuela atinja uma taxa de inflação de 10.000.000% .

Embora a Venezuela possua atualmente a maior reserva de petróleo do mundo, estimada em mais de 300 bilhões de barris de petróleo , tornou-se um dos piores países para se viver, ocupando 179 dos 180 – bem à frente da Coréia do Norte no que diz respeito à liberdade econômica. O que é interessante nessa situação em particular é que, em determinado momento, a Venezuela era considerada uma das economias mais prósperas da América Latina.

Foi a quarta nação mais rica per capita em 1950. O país está passando por uma desconexão entre a abundância de recursos naturais e a pobreza desolada que varre sua sociedade. A pergunta que devemos nos perguntar é como isso aconteceu?

A principal exportação da Venezuela nas últimas décadas tem sido o petróleo. Hoje, responde por 98% de sua receita. Desde 1976, a indústria do petróleo é nacionalizada pela empresa PDVSA (Petróleos da Venezuela, SA), na qual o governo controla os meios de produção.

Embora as empresas privadas possam competir, elas são severamente penalizadas por meio de impostos. Com um país fortemente concentrado nas exportações de petróleo e operado através de um monopólio controlado pelo estado, a sustentabilidade dos serviços públicos da Venezuela depende extremamente das receitas do petróleo.

O pano de fundo da atual crise econômica da Venezuela decorre da tentativa de Maduro de sustentar as políticas socialistas anteriores de Chávez por meio de expansão monetária após um colapso maciço na demanda global por petróleo. Quando Maduro se tornou presidente em 2013, a Venezuela já estava lutando para apoiar seus serviços públicos e experimentou uma inflação de 56,2% no ano, após uma expansão monetária de 60% .

Em questão de meses após se tornar presidente da Venezuela, Nicolás Maduro declarou uma guerra econômica impondo controles de preços e aumentos de salário mínimo, alegando que os capitalistas especulavam sobre bens de consumo, causando escassez para seus cidadãos como resultado do aumento de bens domésticos e serviços.

Sempre que os políticos se apoiam em seus elevados púlpitos condenando os empresários pelo aumento no preço de seus bens e serviços, lembro-me das sábias palavras de Ludwig von Mises, que dizia:

O mais importante a lembrar é que a inflação não é um ato feito por Deus, que a inflação não é uma catástrofe dos elementos ou uma doença que vem como uma praga. A inflação é uma política monetária.

Infelizmente, não foi a única vez que Maduro tentou negar a inflação por meio da intervenção do mercado, já que as importações venezuelanas de petróleo nos Estados Unidos enfrentaram um declínio dramático de -38% , de 811.000 barris por dia ao preço de 101,59 dólares no mês em que Maduro assumiu o cargo. 500.000 barris por dia, ao preço de US $ 45,68 até o final de 2018.

Figura 1 – Preços do petróleo – janeiro de 2013 a março de 2019 (Macrotrends)

Com a queda do preço do petróleo nos últimos anos, as receitas na Venezuela não foram suficientes para apoiar os programas sociais de Maduro. Para compensar a queda nas receitas, o governo confiou na imprensa do banco central para ajudar a fornecer liquidez durante a desaceleração da demanda por petróleo, ajudar a sustentar os programas sociais de Maduro e monetizar tanto os déficits fiscais quanto as dívidas incorridas pelo Estado e pelo monopólio de petróleo operado pela PDVSA.

Em 2014, a oferta monetária expandiu-se ainda mais em 76% , e a inflação aumentou para 68,5%, com o PIB se contraindo em -3,9% . Com o contínuo estresse econômico do passivo público e a fraca demanda por petróleo, a Venezuela deixou de pagar sua dívida em 2017, depois de não efetuar um pagamento de cupom de US $ 200 milhões em seus títulos. Com outras tentativas para aliviar o estresse econômico e tentar sustentar seus programas socialistas por meio da expansão monetária, a inflação saiu do controle, atingindo um nível recorde de 2.295.981% em 2018.

Hoje, os principais economistas sustentam a noção de que a inflação é um aumento no preço de bens ou serviços. O problema com esta definição é que ela falha em chegar à causa do aumento. Se negligenciarmos a causa, poderemos facilmente concordar com o ponto de vista de qualquer político de que a solução para diminuir o custo é direcionar as empresas por meio de controles de preços, mas essa é uma crença falaciosa.

Inflação é a emissão excessiva de dinheiro, cuja conseqüência leva a um aumento generalizado no custo de bens ou serviços.

Quando os controles de preços são impostos para combater a inflação, o único resultado que experimentamos é uma escassez de bens, porque os preços são artificialmente mais baixos do que o que o mercado daria ao preço desses produtos, como é o caso da Venezuela.

A inflação é o oposto do que nos dizem para acreditar. Inflação é a emissão excessiva de dinheiro, cuja conseqüência leva a um aumento generalizado no custo de bens ou serviços. O aumento na oferta de moeda é promulgado pelo banco central, que nas economias modernas detém o monopólio da emissão de moeda.

O banco central tenta impor várias políticas monetárias para ajudar a criar crescimento econômico e estabilidade através da manipulação das taxas de juros, ditando qual deveria ser a oferta de moeda. Uma faceta de como o banco central controla a oferta de dinheiro é através de operações de mercado aberto. É nesse processo que o banco central compra ou vende títulos do governo e tenta aumentar ou diminuir as taxas de juros.

Quando o banco central tenta adotar uma política inflacionária, compra títulos do governo e outros títulos de dívida de um banco com dinheiro criado do nada. O banco recebe o crédito da quantia da compra e tem um novo crédito disponível, pronto para ser emprestado aos consumidores. Com a disponibilidade mais rápida de emprestar, as taxas de juros diminuirão e motivarão os empresários e indivíduos a pedirem mais empréstimos do que antes que o banco central empreendesse a compra de títulos de dívida do banco.

Os indivíduos que recebem esse novo dinheiro começarão a aumentar os preços de bens e serviços como resultado de ter mais unidades monetárias do que antes. Isso criará um ambiente que estimula uma demanda artificial, onde há mais dinheiro disposto a ser trocado por bens e serviços do que antes.

Quando a oferta de dinheiro aumenta e os bens e serviços permanecem relativamente iguais, o custo dos bens aumenta à medida que o valor de cada unidade monetária diminui. Com cada unidade monetária agora sem valor, os indivíduos poderão, invariavelmente, comprar menos bens do que antes, como resultado da expansão do dinheiro.

A diminuição do valor por cada unidade monetária é um benefício para um governo fortemente carregado de dívidas, razão pela qual eles incentivam essas políticas inflacionárias pelo banco central. Hipoteticamente, se um governo vender 10.000 títulos cada um no valor nominal de US $ 1.000 (US $ 10.000.000 no total) com uma taxa de cupom de quatro por cento, o pagamento de juros será de US $ 400.000 por ano no total.

Se esse mesmo governo experimentasse uma taxa de inflação média de cinco por cento nos 30 anos em seu país, a cada ano o poder de compra de seus títulos seria corroído em US $ 500.000. Assim, quando os títulos vencem e é hora de pagar, esse governo pagará com dinheiro que vale muito menos do que era inicialmente.

A prática de os governos extinguirem suas dívidas foi caracterizada como um imposto oculto para seus cidadãos por Ron Paul, ex-representante dos EUA no Texas, que há muito tempo é um defensor do fim da existência dos bancos centrais. Enquanto a dívida se torna notavelmente menos complicada para o governo, a despesa é paga pelos civis através da diminuição gradual do poder de compra e do aumento do custo de vida.

Entenda que na próxima vez em que ouvir um político reclamando sobre o aumento dos preços de bens e serviços, há uma grande chance de que eles sejam a razão desse aumento. Antes de comprarmos o que um político diz, lembremos que uma expansão monetária por um banco central é apenas uma política inflacionária feita por políticos, disfarçada de tentativa de promover o crescimento econômico.

AdBit.biz

Deixe seu comentário: