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É isso! A festa acabou. O mundo está agora enfrentando a pior crise econômica dos tempos modernos (século XVIII). Agora estamos entrando em um período de crise global que mudará o mundo por muito tempo. Isso não deve surpreender as pessoas que estudaram história e também leram os artigos do portal nos últimos anos. Muitos outros também alertaram sobre a mesma coisa. Mas como os economistas mainstream nunca falam sobre os excessos ou os riscos no mundo, 99,9% das pessoas estão totalmente despreparadas para o que virá a seguir.

A QUEDA DE 4.000 PONTOS NA DOW JONES É O SÓ O INÍCIO

A queda de 14% no Índice Dow Jones na semana passada, e similar em muitos mercados ao redor do mundo é o mero começo. Eu avisei os investidores sobre esse colapso das ações nas últimas semanas. Em meu artigo, em 26 de janeiro , escrevi “Colapso de estoque e aumento do preço do ouro iminente” e, novamente, em 9 de fevereiro, disse: “A crise impulsionará estoques de ouro e de prata”. Na semana passada, vimos o início do colapso das ações, com uma queda de 4.000 pontos no Dow. O aumento do preço do ouro ainda está por vir. É provável que vejamos novas quedas fortes em ações muito em breve.

Fundamentalmente, ficou claro há algum tempo que as ações e a economia mundial estão no fim de um mercado em alta secular. As quedas na semana passada confirmaram que a festa acabou e que agora estamos iniciando um mercado de baixa que afetará o mundo por anos e talvez décadas.

A ALTA DE 40x NO DOW JONES EM 40 ANOS

A era do dinheiro impresso e do crédito ilimitado levando os preços dos ativos a alturas cada vez mais vertiginosas agora terminou. Se tomarmos o Dow como um exemplo, ele subiu 40x nos últimos 40 anos. O retorno médio anual foi de 11,53%, incluindo dividendos reinvestidos. Isso significa que um investidor na Dow dobrou seu dinheiro a cada 6 anos, em média, por um período de 40 anos! Portanto, US $ 25.000 investidos em 1980 seriam US $ 2 milhões hoje.

A próxima crise não levará 40 anos. Quando as bolhas estouram, tudo se desenrola muito rapidamente. Pode levar de três a sete anos para que a Dow caia 90% ou mais. Em 1929-32, foram necessários menos de três anos para o Dow cair 90%. E a situação hoje é muito mais séria quando se trata de supervalorizações, dívidas, déficits etc.

AÇÕES, TÍTULOS E PROPRIEDADES VÃO DESVALORIZAR 90%

Portanto, a próxima desaceleração econômica verá todos os ativos da bolha, como ações, títulos e propriedades, declinarem pelo menos 90% em termos reais. Mas, embora os mercados possam cair dentro dos próximos 5 anos, por exemplo, os bancos centrais poderão postergar por muito tempo os efeitos da crise, o que pode levar décadas. Como sempre, os historiadores deixarão o mundo saber depois a extensão da crise que se aproxima.

O gráfico abaixo mostra os alvos em potencial para o Dow Jones. Na minha opinião, o nível 1970-80 é mais provável que o nível de 2003-9.

CORONAVIRUS NÃO É A CAUSA, MAS O CATALISADOR

Os investidores obviamente estão ligando o crash do mercado de ações ao Coronavírus, mas devemos lembrar que o vírus não é a causa das quedas, mas apenas o catalisador. Os estoques em todo o mundo foram supervalorizados sem muitos critérios por muito tempo.

Hoje, a maioria das pessoas não está preocupada com ações, mas com o Coronavírus. A maioria de nós não entende isso, já que autoridades em todo o mundo suprimem a verdade quando se trata de números de infectados e fatalidades. A China parece nunca ter dito a verdade sobre o vírus e muitos países seguiram o exemplo.

A pandemia está se espalhando exponencialmente e pode levar de 3 a 4 semanas até você estar infectado. Nesse período, toda pessoa infectada pode entrar em contato com centenas de pessoas infectadas. Na Itália, por exemplo, os casos de infecção saltaram para 15.113, sendo que dessas pessoas 1.016 morreram.

Na Suíça, apenas 12 casos são relatados, mas isso provavelmente se multiplicará rapidamente. Todos os eventos públicos na Suíça com mais de 1.000 pessoas foram banidos. O Salão Internacional do Automóvel de Genebra, que deve começar na segunda-feira, foi cancelado.

Certamente não sou especialista, mas parece-me que será impossível impedir a propagação do coronavírus. Fechar todas as fábricas, escritórios, escolas, lojas, ferrovias, cinemas, etc., paralisará os países e a economia mundial. Eu não ficaria surpreso se, no final, os governos dissessem às pessoas que continuassem normalmente, em vez de colocar todos em quarentena. Se a taxa de mortalidade não for, em média, superior a 2%, é um risco calculado que as autoridades provavelmente correrão.

Fechar totalmente os países e a produção, levando à escassez de alimentos e medicamentos, provavelmente matará mais pessoas ao longo do tempo do que o próprio vírus.

PARA INVESTIDORES, BOAS NOTÍCIAS SÃO BOAS NOTÍCIAS – ATÉ AGORA

Assim, enquanto as pessoas comuns em todo o mundo estão preocupadas com o Coronavirus, os investidores estão se concentrando em quebrar as bolsas de valores. A maioria das pessoas desconhece o maior declínio de pontos da Dow na semana passada, de 4.000 pontos (14%) ou quedas semelhantes em outros mercados mundiais.

Os investidores adoram más notícias, como ganhos mais baixos ou números econômicos fracos, pois isso leva a mais estímulos econômicos. Até uma semana atrás, os mercados adoravam o fato de os bancos centrais de todo o mundo embarcarem no que será o maior exercício de impressão de dinheiro da história. Os investidores não estão preocupados com os motivos das injeções maciças de liquidez causadas por problemas no sistema financeiro mundial. Em vez disso, mais impressão de dinheiro significa mais crédito e mais disponibilidade de caixa para investidores do mercado de ações. Más notícias para a economia criaram ações cada vez mais supervalorizadas.

Claramente, os bancos centrais em breve acelerarão a impressão de dinheiro e os que podem, como os EUA, reduzirão as taxas de juros. O corte de 1,2% da taxa do Fed na terça-feira parece uma ação de quem está em pânico. Como os efeitos nos EUA do Coronavírus até agora foram menores, os problemas estão claramente no sistema financeiro. Taxas mais baixas, mais acordos de recompra, mais flexibilização quantitativa, etc. Há claramente problemas no sistema financeiro.

O corte na taxa combinado com a impressão de dinheiro pode criar retornos rápidos no mercado de ações, sugando todo o dinheiro de outros ativos. Os investidores tendem a se posicionar dentro do mercado de ações já que percebem que o novo dinheiro governamental está se alocando para lá. Mas desta vez a impressão de dinheiro terá apenas um efeito muito breve. Porque qualquer correção, será de curta duração e a grande queda subsequente será devastadora. Portanto, definitivamente não é o momento de recomprar os mergulhos. Para qualquer pessoa no mercado de ações, é muito melhor abandonar o mercado de ações do que se expor ao risco.

OURO EM TODOS OS TEMPOS ALTA EM MUITAS MOEDAS

Os investidores em metais preciosos estão nervosos porque estamos vendo um pequeno contratempo. Isso é semelhante a 2008, quando os metais preciosos e os mineradores inicialmente venderam fortemente antes de continuarem o rali. É possível que os metais corrijam ainda mais antes de retomarem sua tendência de alta. Mas a correção será muito menor do que em 2008.

Em muitas moedas, como libras, dólares australianos e canadenses, o ouro está sempre em alta. Não demorará muito para que o ouro em dólares também atinja uma nova alta.

Não há dúvida de que o ouro e a prata refletirão os problemas futuros da economia mundial e, especialmente, a degradação garantida da moeda que ocorrerá devido à impressão ilimitada de dinheiro.

VENDER AÇÕES E COMPRAR OURO

A proporção Dow / Ouro conta a história. Desde 1999, o Dow caiu 65% em relação ao ouro. Quase nenhum investidor do mercado de ações está ciente desse fato. O Dow caiu 30% em relação ao ouro desde outubro de 2018 e já caiu 15% em 2020.

Espero que a proporção inicialmente seja de 1 para 1. Cada nível de 1980 é difícil de prever. Mas digamos Dow 10.000 e ouro $ 10.000. Eventualmente, vejo a proporção caindo abaixo de 1 a 1/2 ou menos, o que estaria alinhado com a linha de tendência de longo prazo.

Mas, mesmo que a proporção caísse para apenas 1, envolveria ações perdendo 94% em relação ao ouro.

Então, uma decisão bastante simples. Saia de todas as ações e de outros ativos da bolha e compre ouro físico como a melhor forma de preservação de riqueza e seguro contra a pior crise econômica dos tempos modernos (desde o século 18).

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